สตาร์ทอัพ กับธุรกิจขนาดเล็ก

การเข้าใจความแตกต่างและเทคนิคการประเมินค่า

7/3/20231 min read

turned on MacBook Pro beside gray mug
turned on MacBook Pro beside gray mug

คำว่า "สตาร์ทอัพ" และ "ธุรกิจขนาดเล็ก" มักถูกใช้แทนกันบ่อยครั้ง แต่เป็นแนวคิดทางธุรกิจที่ต่างกันอย่างสัดส่วน ด้วยกลยุทธ์และเป้าหมายที่ไม่เหมือนกัน ถ้าคุณกำลังคิดจะเริ่มธุรกิจใหม่ การเข้าใจความแตกต่างเหล่านี้และประเภทของธุรกิจที่คุณต้องการสร้างขึ้นมาเป็นสิ่งสำคัญ

สตาร์ทอัพ ตามที่นิคมสตาร์ทอัพชื่อดัง Y Combinator นิยาม คือ บริษัทที่ออกแบบมาเพื่อการเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมักนำไอเดียใหม่ๆ เข้ามา มีโอกาสครอบครองส่วนแบ่งตลาดขนาดใหญ่ และสามารถขัดขวางอุตสาหกรรมได้ บริษัทเทคโนโลยีเช่น Airbnb และ Uber เป็นตัวอย่างของสตาร์ทอัพ ที่มีไอเดียนวัตกรรมและศักยภาพในการขยายตัวอย่างรวดเร็ว สตาร์ทอัพมักมีเป้าหมายในการสร้างการเปลี่ยนแปลงในอุตสาหกรรมของพวกเขา เช่น ความท้าทายของ Slack ในการปฏิวัติการสื่อสารในที่ทำงาน หรือเป้าหมายของ Grubhub ในการทำให้การสั่งอาหารง่ายขึ้น

ในทางกลับกัน ธุรกิจขนาดเล็กไม่จำเป็นต้องมุ่งเน้นไปที่การเติบโตอย่างรวดเร็วหรือการขัดขวางอุตสาหกรรม มีเป้าหมายคือการระบุตลาด ทำให้ถูกจุด และสร้างรายได้ การบริหารธุรกิจขนาดเล็กของสหรัฐฯ (SBA) นิยามธุรกิจขนาดเล็กว่าเป็นธุรกิจที่ทำกำไร แต่เป็นเจ้าของและดำเนินการอย่างอิสระ และไม่มีส่วนแบ่งตลาดที่มีขนาดใหญ่ทั่วประเทศหรือระดับสากล ตัวอย่างรวมถึงร้านหนังสือท้องถิ่น, ร้านขายสัตว์เลี้ยง, และธุรกิจออกแบบตกแต่งภายในแบบบูทีค

การแยกสตาร์ทอัพและธุรกิจขนาดเล็กจากกันมากขึ้นเมื่อพิจารณาถึงเจตนาการเติบโต การเงินทุน และเป้าหมายระยะยาว สตาร์ทอัพมีลักษณะเฉพาะที่ตั้งเจตนาเติบโตอย่างรวดเร็ว มักต้องการการลงทุนทุนมากก่อนที่จะทำกำไร ในขณะที่ความสำเร็จของธุรกิจขนาดเล็กน้อยเกี่ยวข้องกับการเติบโต แต่มากขึ้นกับความสามารถในการทำกำไรอย่างต่อเนื่อง

การประเมินค่าสตาร์ทอัพ โดยเฉพาะที่ยังไม่มีรายได้หรือกำไร เป็นสิ่งที่ท้าทาย วิธีการประเมินค่าแบบดั้งเดิม เช่น การคูณของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำนวน (EBITDA) อาจจะไม่สามารถใช้ได้ แต่แทนที่จะใช้วิธีการอื่นๆ ในการประเมินค่าสตาร์ทอัพ

วิธีการคำนวณค่าเพื่อทำซ้ำ (cost-to-duplicate) คำนวณว่าจะเสียค่าใช้จ่ายเท่าใดถ้าจะสร้างบริษัทอีกหนึ่งรายที่เหมือนกันขึ้นมาตั้งแต่ศูนย์ วิธีการคูณตลาด (market multiple) ประเมินค่าบริษัทตามการซื้อขายล่าสุดของบริษัทที่คล้ายกันในตลาด การวิเคราะห์กระแสเงินสดที่ลดลง (DCF) ทำนายกระแสเงินสดในอนาคตของบริษัทและคำนวณค่าปัจจุบัน สุดท้าย วิธีการประเมินค่าโดยดูจากขั้นตอนของการพัฒนาการค้ากำหนดค่าโดยประมาณให้กับบริษัทตามขั้นตอนของการพัฒนาการค้าของบริษัท

อย่างไรก็ตาม วิธีการเหล่านี้มีความท้าทายเป็นของตนเอง สตาร์ทอัพมักขาดข้อมูลการเงินในอดีต ทำให้ยากต่อการประเมินประสิทธิภาพของพวกเขา การทำนายการเติบโตในอนาคตของพวกเขาอาจจะท้าทาย เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดอย่างรวดเร็ว และนอกจากนี้ สตาร์ทอัพมักนำเสนอเทคโนโลยีที่ทรงพลังหรือกลยุทธ์ทางธุรกิจที่ไม่ธรรมดา ซึ่งขาดมาตรฐานหรือสิ่งที่เปรียบเทียบที่ได้รับการพิสูจน์ ทำให้ยากต่อการหาธุรกิจที่คล้ายคลึงกันสำหรับการประเมินค่า

สรุปคือ สตาร์ทอัพและธุรกิจขนาดเล็กเป็นประเภทของธุรกิจที่แตกต่างกันด้วยเจตนาการเติบโตที่แตกต่างกัน วิธีการทำงานที่แตกต่างกัน และเป้าหมายระยะยาวที่แตกต่างกัน การประเมินค่าสตาร์ทอัพจะซับซ้อนและต้องการการใช้วิธีการที่เฉพาะเจาะจง การเข้าใจความแตกต่างและเทคนิคการประเมินค่าเหล่านี้สำคัญสำหรับผู้ประกอบการและนักลงทุนทั่วไป